▶ 本报记者  叶伟

　　近日，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，明确5个方面17条重点举措，促进创业投资高质量发展。

　　“发展创业投资是促进科技、产业、金融良性循环的重要举措。”郑州高新区科技金融广场总经理王春晓在接受记者采访时表示，“创业投资市场迎来政策‘甘霖’。《政策措施》围绕创业投资‘募投管退’全链条优化给予政策支持，积极支持创业投资做大做强，为培育发展新质生产力、塑造发展新动能新优势提供支撑。”

　　有望提振市场信心

　　我国创业投资市场规模持续扩大，创投机构数量众多，投资领域多元化，推动科技创新发展。但近年来创业投资市场发展速度放缓迹象显现。

　　“目前，创业投资机构的资金募集难、投后压力大、退出预期不稳定等问题日益凸显。”梅花创投合伙人谈文舒表示，一方面，出资人的出资意愿降低，导致创投机构募资受阻；另一方面，投资人无法获得预期的回报，进行投资决策时更加谨慎。

　　盈创资本管理合伙人易宇说：“受多重因素影响，创业投资市场发展环境存在着一些挑战，募资难度增大、创投资金规模有所下滑，行业处在比较艰难时期，创业投资积极性不高。”

　　在王春晓看来，信心不足、内需不振、循环不通，是经济高质量发展过程中面临的主要问题。这之中一个重要因素就是创业投资没能得到高质量发展。

　　针对目前创业投资市场面临的堵点，受访者表示，《政策措施》的出台给创业投资领域带来积极影响，为行业未来发展指明了方向。

　　“信心比黄金更重要，《政策措施》将极大地鼓舞创业投资机构的信心。”王春晓表示，“没有创业投资的高质量发展就没有经济的高质量发展。创投强则科创强，科创强则产业聚，产业聚则金融强。《政策措施》将破解创业投资面临的募资难、投资难、退出难等问题，促进科技、产业、金融良性循环。”

　　易宇也表示：“《政策措施》给创业投资做了定位，明晰了其与科技创新、实体经济之间的关系，它是联系金融与科技创新、实体经济的有效链接手段。”

　　聚焦硬科技领域

　　科技一词成为《政策措施》中的关键词。《政策措施》明确提出，加大高新技术细分领域专业性创业投资机构培育力度，引导带动发展一批专精特新“小巨人”企业。聚焦新领域新赛道，引导创业投资充分发挥投早、投小、投硬科技的作用。

　　“专精特新‘小巨人’企业、硬科技企业掌握或突破相关领域的关键核心技术，是国家科技创新水平和能力的体现。”王春晓表示，“但是这类企业具有轻资产、长研发周期、高风险等特征，不符合银行风险定价投放信贷的风险定价规律、商业模式中风险定价原则，难以获得银行支持。而投早、投小、投硬科技就是创业投资机构天然属性和历史使命。发展创业投资就是要支持这类企业的优秀代表，全面有效满足科技创新对金融服务的需求。”

　　“源头创新和交叉领域创新是经济高质量发展的源泉，而专精特新‘小巨人’企业、硬科技企业具有灵活多变特点，拥有自己的‘独门创新秘笈’。国家也是看到了这一点，所以鼓励支持投资这类企业。”谈文舒说。

　　易宇则认为：“投资这类企业需要大量的资金投入且风险大，而当前创投机构更愿意投资龙头企业、成熟企业，这意味着市场手段失灵。这时就需要政策给出鼓励，吸引一批优秀创业投资人来到创业投资机构，让他们筛选优质的早期、小微、硬科技企业。同时，为提升我国在全球产业链中的影响力，需要加大科技创新力度。这需要提高科技成果转化效率，把这类企业培育成行业龙头和全球知名科技创新企业。”

　　易宇进一步表示：“这类企业缺资金、缺人才、缺市场、缺内部管理、缺财务、缺规划等，这对创投机构提出了很高的要求，需要发展带有产业属性或技术属性的专业性创业投资机构，构建资源成体系的有效服务，帮助这些企业补齐短板。”

　　培育壮大耐心资本

　　受访者表示，科技创新是新质生产力的源泉，具有投入大、周期长、风险高等特点，更需要有长期思维的耐心资本提供稳定的金融活水。

　　《政策措施》明确，鼓励长期资金投向创业投资。此前，4月30日召开的中共中央政治局会议提出“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”。

　　如何培育壮大长期资金和耐心资本？易宇表示，需要保持政策的稳定性，“投资往往需要5-8年才能看到效果，如果政策改变会对投资机构、投资人形成较大压力。国家应该为投资机构投早、投小、投硬科技保驾护航。要给予创业投资机构优惠政策，从而吸引更多的投资机构进入。”

　　同时，培育壮大长期资金和耐心资本，需要稳定的资金来源。谈文舒表示，需要政府成立更多的引导基金，让创业投资机构募资更容易。

　　“现在创业投资资金50%来自于国有资本，也就是地方政府引导基金，但地方政府引导基金具有时间周期。希望能够延长政府引导基金的时间周期，吸引更多社会资本进入，培育壮大长期资金和耐心资本，以支持科技创新。”易宇说。

　　王春晓表示，要培育壮大长期资金和耐心资本，关键在于培育长期的耐心的地方政府，给地方政府“松绑”，鼓励地方政府做区域高质量发展的第一责任人，做到“再苦不能苦科创，再穷不能穷创投”，解决政府投资创投基金不敢投、不能投的问题。

　　促进科技创新，不仅需要长期资金和耐心资本，也要有高质量创业投资机构。“有了高质量的创业投资机构，才有高质量的创业投资行业，才会有高质量的科技创新。”王春晓表示，优秀的创投机构具有市场化、专业化和国际化等特点，是科技创新的“伯乐”。